Crisi DRAM: Morgan Stanley declassa grandi OEM per l'aumento dei prezzi
L'analisi di Morgan Stanley prevede margini ridotti per i produttori di server e PC a causa dell'impennata dei costi della memoria.
La crisi in corso nel mercato delle DRAM ha portato a un aumento significativo dei prezzi, influenzando negativamente i produttori di PC e server. Secondo gli analisti di Morgan Stanley, questo fenomeno rappresenta una sfida significativa, con il rischio di ridurre i margini di profitto per molte aziende del settore.
I produttori principali, come Dell e HP, stanno subendo un declassamento delle loro valutazioni di performance azionaria. In particolare, Dell è passata da una valutazione Overweight a Under-weight. Altre aziende come HP, Asustek e Pegatron hanno visto una revisione simile, passando a Under-weight anche loro.
Morgan Stanley ha evidenziato come la memoria rappresenti una parte consistente del costo dei materiali per i server, arrivando fino al 40% per i modelli di fascia alta. Questo impatto sui margini sembra inevitabile, dato che i costi della DRAM non vengono semplicemente trasferiti ai clienti finali.
Apple, tuttavia, è riuscita a evitare un declassamento grazie a previsioni strategiche di acquisto di DRAM e a contratti a lungo termine con produttori come Kioxia. Di conseguenza, i prodotti Apple come Mac, iPad e iPhone potrebbero mantenere una disponibilità stabile e subire aumenti di prezzo minimi.
Cosa ha causato l'aumento dei prezzi delle DRAM nel 2025?
L'aumento dei prezzi delle DRAM nel 2025 è stato principalmente causato dalla crescente domanda di memoria per server AI e dalle tendenze stagionali, che hanno portato a riallocazioni di capacità produttiva e uscite di produzione. Secondo un'analisi di TrendForce, i prezzi della memoria DRAM potrebbero salire fino al 45% nel terzo trimestre del 2025.
Qual è stato l'impatto dell'aumento dei prezzi delle DRAM sui produttori di PC e server?
L'aumento dei prezzi delle DRAM ha influenzato negativamente i produttori di PC e server, riducendo i margini di profitto e portando a declassamenti delle valutazioni di performance azionaria per aziende come Dell e HP. Morgan Stanley ha evidenziato che la memoria rappresenta una parte consistente del costo dei materiali per i server, arrivando fino al 40% per i modelli di fascia alta.
Come ha fatto Apple a evitare il declassamento nonostante l'aumento dei prezzi delle DRAM?
Apple è riuscita a evitare un declassamento grazie a previsioni strategiche di acquisto di DRAM e a contratti a lungo termine con produttori come Kioxia. Di conseguenza, i prodotti Apple come Mac, iPad e iPhone potrebbero mantenere una disponibilità stabile e subire aumenti di prezzo minimi.
Quali sono le previsioni per il mercato delle DRAM nel 2025?
Secondo le stime di TrendForce, entro la fine del 2024 il fatturato delle memorie DRAM potrebbe toccare i 90,7 miliardi di dollari, con un incremento del 75% su base annua. Per il 2025, si prevede un ulteriore aumento del 51%, portando il fatturato a 136,5 miliardi di dollari.
Perché la produzione di DDR4 sta diminuendo?
I principali fornitori come Samsung, SK Hynix e Micron stanno riducendo la produzione di DDR4 per fare spazio a DDR5 e alle memorie ad alta larghezza di banda, necessarie per il mercato in crescita degli acceleratori AI. Questo ha portato a un aumento dei prezzi della DDR4 a causa della scarsità di offerta.
Qual è l'impatto dell'aumento dei prezzi delle DRAM sui consumatori finali?
L'aumento dei prezzi delle DRAM ha portato a un incremento dei costi di produzione per i produttori di PC e server, che potrebbero trasferire questi costi aggiuntivi ai consumatori finali, rendendo i dispositivi più costosi. Inoltre, la scarsità di memoria potrebbe portare a una minore disponibilità di alcuni prodotti sul mercato.
